Trive Yatırım değerlendirmesinde, Fed'in çarşamba günü politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çektiği ve kararın piyasa beklentileriyle uyumlu olduğu belirtildi.

Karar metninde enflasyonun enerji fiyatları ve arz şoklarıyla açıklandığı ifadenin çıkarılmasının, bunun yerine güçlü talep ve dayanıklı büyüme vurgusunun öne çıkarılmasının ilk aşamada piyasa tarafından daha şahin bir ton olarak değerlendirildiği aktarıldı.

Kararın ardından kısa vadeli tahvil faizlerinde yükseliş yaşandığı, 10 yıllık tahvil getirisinin ise yüzde 5'in hemen altında kaldığı belirtilen değerlendirmede, piyasanın daha sıkı bir para politikasını fiyatladığı, ancak bu sıkılaşmanın uzun vadede enflasyonun kontrol altına alınmasına katkı sağlayacağı beklentisinin de bulunduğu ifade edildi.

Değerlendirmede, enflasyona ilişkin odağın savaş kaynaklı enerji maliyetleri ve bunların ikinci tur etkilerinden, büyük ölçüde yapay zeka kaynaklı yatırım harcamaları ile yüksek faiz ortamına rağmen güçlü seyreden teknoloji şirketlerinin desteklediği talebe kaydığı belirtildi.

Enerji maliyetlerinin etkisinin devam ettiği ifade edilen değerlendirmede, Fed'in takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinde gıda ve enerji kalemleri dışarıda bırakılsa da enerji maliyetlerinin dolaylı olarak sektörler genelinde etkisini sürdürdüğü kaydedildi.

ABD'de dizel fiyatlarının hafta boyunca yükselişini sürdürerek galon başına 6,45 dolarla rekor seviyeye ulaştığı belirtilirken, taşımacılık, depolama ve sağlık hizmetleri başta olmak üzere çeşitli alanlarda maliyet baskısının arttığı ifade edildi.

Brent petrolün haftanın başındaki zirvesinden yaklaşık 6 dolar gerilemesine rağmen dizel fiyatlarının yeni rekor seviyeye ulaşmasının, rafine ürün tarafındaki sıkışıklığın ham petrolden bağımsız olarak devam ettiğine işaret ettiği değerlendirmesi yapıldı.

Trive Yatırım, Fed'in enerji kaynaklı arz şoklarına doğrudan müdahale edebileceği bir aracının bulunmadığını belirterek, karar metninde enerji fiyatlarına yapılan atfın çıkarılması ve güçlü iç talep ile sermaye harcamalarının öne çıkarılmasının, Fed'in etkileyebildiği talep tarafına odaklanacağına işaret ettiğini bildirdi.

Değerlendirmede ayrıca, haftanın başında 110 dolara yaklaşan Brent petrolün 103 dolar seviyesine gerilemesinin enflasyon beklentilerinde iyileşme sağladığı ve uzun vadeli nominal getiriler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu belirtildi.

Federal borcun 40 trilyon doları aşmasının Hazine'nin faiz ödemelerini karşılamak amacıyla daha fazla borçlanmasını gerektirdiği, özel sektörün sermaye harcamalarını finanse etmek için gerçekleştirdiği tahvil ihraçlarının da reel getirileri yüzde 2,60'ın üzerinde tuttuğu kaydedildi.

Tahvil piyasasında artan arzın, enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin nominal getiriler üzerindeki aşağı yönlü etkisini sınırladığı belirtilen değerlendirmede, 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5 seviyesinin üzerine yerleşme riskinin ortadan kalkmadığı ifade edildi.

Trive Yatırım, Nasdaq 100 vadeli kontratının teknik görünümüne ilişkin değerlendirmesinde ise kontratın 21 haftalık üssel hareketli ortalamanın (EMA) bulunduğu 28.750 seviyesinden tepki alarak yeniden yükseliş yönünde hareket ettiğini belirtti.

Brent petroldeki gerilemenin devam etmesi ve Fed'in kararlı duruşunun uzun vadeli tahvil getirileri üzerinde baskı oluşturmayı sürdürmesi halinde 30.175 seviyesindeki alçalan trend direncinin ilk hedef olarak izlenebileceği kaydedildi.

Bu direncin aşılması halinde 30.760 ve 31.935 seviyelerinin yeni hedefler olarak öne çıkabileceği belirtilirken, Husilerin Suudi Arabistan'ın petrol altyapısına yönelik saldırılarının yeni bir arz şokuna yol açması durumunda Brent petrolün yeniden 110 dolar seviyesine doğru yükselebileceği ifade edildi.

Bu senaryoda Nasdaq 100 vadeli kontratında 28.750 seviyesindeki 21 haftalık EMA'nın ilk destek olarak takip edileceği, bu seviyenin altında ise 27.960 ve 25.780 seviyelerine doğru geri çekilmenin gündeme gelebileceği aktarıldı.