BMD Araştırma’nın raporunda yurt içinde işsizlik ve sanayi üretimi, küresel piyasalarda Almanya ve Euro Bölgesi’nde enflasyon, ABD’de tarım dışı istihdam verilerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası (Fed) 17-18 Aralık tarihli FOMC toplantı tutanaklarının ön plana çıktığı bir haftanın geride bırakıldığı belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Bu hafta ne oldu… Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Aralık ayında aylık yüzde 0,4 artarken Kasım ayında yüzde 2,2 olan yıllık enflasyon, Aralık ayında yüzde 2,6’ya yükseldi. Euro Bölgesi'nde tüketici fiyat endeksi, Aralık ayında aylık yüzde 0,4 arttı. Kasım ayında yüzde 2,2 olan yıllık enflasyon ise Aralık ayında yüzde 2,4’e yükseldi. 

“ABD Merkez Bankası (Fed), 17-18 Aralık tarihli toplantı tutanaklarında, Fed yetkililerinin artan enflasyon riskleri nedeniyle faiz indirimine ilişkin daha temkinli bir duruş benimseyerek, önümüzdeki aylarda daha yavaş hareket etme kararı aldığı ifade edildi. Tutanaklarda, "Yetkililer, enflasyonun yüzde 2'ye doğru ilerlemeye devam edeceğini beklemekle birlikte, son dönemde beklenenden daha yüksek enflasyon verileri ile ticaret ve göç politikasındaki potansiyel değişikliklerin etkilerinin, sürecin daha önce öngörülenden daha uzun sürebileceğine işaret ettiğini belirtti." ifadeleri yer aldı.

“Tutanaklarda, üyelerin neredeyse tamamının enflasyonda yukarı yönlü risklerin arttığını ve bazı katılımcıların faizlerin sabit tutulmasını savunduğu belirtildi. ABD’de tarım dışı istihdam Aralık ayında beklentilerin üzerinde 256 bin kişi arttı. Beklenti artışın 155 bin olması yönündeydi. İşsizlik oranı da yüzde 4,1 oldu. Ortalama saatlik kazançlar aylık beklentilere paralel yüzde 0,3 artarken yıllık yüzde 3,9 artış gösterdi. Küresel piyasalarda hafta içinde karışık bir seyir izlendi.

“Türkiye’de 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2024 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre 84 bin kişi azalarak 3 milyon 72 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,1 puan azalarak yüzde 8,6 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise aylık 0,5 puan azalarak yüzde 15,8’e geriledi. Sanayi üretimi Kasım ayında aylık yüzde 2,9 artarken yıllık yüzde 1,5 artış gösterdi. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta içerisinde 9.865-10.159 aralığında dalgalı seyir izleyen BİST100 Endeksi, yüzde 1,63 kayıpla 9.910,61 puandan haftayı tamamladı. 35,35’li seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, bugün 35,45 sınırını test etti.  36,44’lü seviyelerden haftaya başlayan ve hafta içinde 36,90 sınırının üzerine kadar yükselen Euro/TL ise bugün 36,25 sınırının altına kadar geriledi.

“Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 27 Aralık 2024-3 Ocak 2025 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 42,1 milyon dolar hisse senedi alımı, 187,5 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 3,3 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi.  Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 269 milyon dolar artarak 102.748 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 337 milyon dolar azalarak 60.463 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 743 milyon dolar azalarak 31.617 milyon dolar (1.109 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.

“Uzun vadede ne bekliyoruz… TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak yüzde 45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek yüzde 45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak yüzde 50 seviyesine yükseltti.

“TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran, 23 Temmuz, 20 Ağustos,19 Eylül ve 17 Ekim tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek yüzde 50 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB, 26 Aralık toplantısında ise politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 47,50 seviyesine çekti.

“Aralık ayında yüzde 1,03 artan TÜFE’nin Aralık 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında yüzde 4,00 ve 2025 yılı sonunda yüzde 27,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 12 ay sonrasında ise 43,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 9,8 milyar dolar, 2025 yılında ise 18,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla yüzde 3,0 ve yüzde 3,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında yüzde 43,50 ve 12 ay sonrasında ise yüzde 30,88 olması beklenmektedir.”