Pusula Yatırım tarafından yayımlanan 2026 yılı Temmuz ayı 5. TÜFE tahmin raporunda, temmuz ayında aylık Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) yüzde 2,5 seviyesinde gerçekleşmesinin beklendiği bildirildi.

Raporda, aylık enflasyon tahminine ilişkin alt bandın yüzde 2,05, üst bandın ise yüzde 2,93 olarak hesaplandığı aktarılırken, ana senaryonun gerçekleşmesi halinde yıllık enflasyonun yüzde 32,11’den yüzde 32,55’e yükseleceğinin öngörüldüğü ifade edildi.

Ölçümlemeleri dengelemek ve yeni veri setinin piyasaya uyarlanma sürecini gözetmek amacıyla 2020, 2003 ve 2025 yıllarına endeksli üç farklı ARIMA modelinin referans alındığı belirtilen raporda, söz konusu üç modelin ortalamasının aylık yüzde 2 enflasyona işaret ettiği kaydedildi. Bu ortalama senaryonun gerçekleşmesi halinde ise yıllık TÜFE’nin yüzde 32,05 seviyesine gerileyebileceği aktarıldı.

Raporda, yüzde 2,5’lik ana tahmine göre alt harcama gruplarındaki fiyat gelişmeleri de değerlendirildi. Buna göre, Türkiye İlaç ve Tıbbi Cihaz Kurumu (TİTCK) ile süregelen mahkeme süreçlerinin ardından ruhsatı yeniden onaylanan çeşitli ilaçların piyasaya girmesinin etkisiyle sağlık grubunun yaklaşık yüzde 22 artışla enflasyona en yüksek yukarı yönlü katkıyı yaptığı ifade edildi.

Sağlık grubunu yüzde 5,55 ile eğitim ve yüzde 4,15 ile ulaştırma gruplarının takip ettiği belirtilirken, bu kalemlerin temmuz ayı enflasyonunu yukarı yönlü destekleyen başlıca unsurlar olduğu aktarıldı.

Diğer taraftan, giyim ve ayakkabı grubunda mevsimsel etkiler doğrultusunda fiyatların yüzde 13,85 gerilemesinin beklendiği ifade edilirken, sigorta ve finansal hizmetler grubunda yüzde 9,99’luk düşüş öngörüldüğü kaydedildi. Çeşitli mal ve hizmetlerde beklenen fiyat gerilemelerinin de enflasyon üzerinde aşağı yönlü riskleri desteklediği belirtildi.

Raporun genel değerlendirme bölümünde ise, 15 Temmuz tarihinde yüzde 3,55 ile zirve yapan aylık enflasyon göstergelerinin temmuz ayının sonuna doğru bu seviyenin 105 baz puan altına gerilediği ifade edildi.

Pusula Yatırım raporunda, aylık enflasyona ilişkin göstergelerin yüzde 2 bandında seyretmeye devam ettiği belirtilerek, mevcut görünümün kurumun makroekonomik tahminlerini teyit ettiği ve enflasyonda kontrollü seyrin sürdüğüne işaret ettiği değerlendirildi.