Trive Yatırım, "Piyasa Notu"nda küresel piyasaların odağında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik görüşmelerin bulunduğunu belirtirken, Türkiye ekonomisinde ihracat görünümü, enflasyon beklentileri ve Borsa İstanbul'a ilişkin değerlendirmelere de yer verdi.

Raporda, Hürmüz Boğazı'nda kalıcı ve güvenli geçiş sağlanmadıkça enerji piyasalarındaki oynaklığın sürebileceği, Borsa İstanbul'da ise yılın son çeyreğine yönelik iyimser beklentilerin korunduğu ifade edildi.

Raporda, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik temasların piyasaların ana gündem maddesi olduğu belirtildi.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in anlaşmanın bugün ya da yarın sağlanabileceğine yönelik açıklamalarına dikkat çekilirken, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio'nun ise müzakerelerde ilerleme kaydedildiğini ancak henüz nihai uzlaşmaya varılamadığını söylediği aktarıldı.

Axios'un haberine göre ABD, İran ve Umman'ın geçici bir düzenlemeye yaklaştığı, Washington yönetiminin anlaşmayı kısa sürede duyurmayı hedeflediği belirtilirken, söz konusu düzenlemenin yalnızca Hürmüz Boğazı'ndaki geçişleri yeniden başlatmayı değil, ABD ile İran arasındaki ateşkesi güçlendirmeyi ve nükleer müzakerelerin yeniden başlamasına zemin hazırlamayı amaçladığı kaydedildi.

Buna karşın Umman kıyılarında bir kargo gemisinin vurulmasının, ticari gemi trafiğine yönelik güvenlik risklerinin devam ettiğini gösterdiği ifade edildi.

Rapora göre haber akışına bağlı olarak Brent petrol gün içerisinde sert fiyat hareketleri yaşadı. Gemiye yönelik saldırının ardından Brent petrol yaklaşık yüzde 3 yükselirken, anlaşmanın yakın olduğuna ilişkin açıklamalar sonrasında yeniden 78 dolar seviyesine geriledi.

Trive Yatırım, yatırımcıların kısa vadeli diplomatik ilerlemeyi olumlu karşıladığını ancak enerji arzına ilişkin risk priminin tamamen ortadan kalkmadığını belirterek, Hürmüz Boğazı'nda güvenli ve kesintisiz geçiş sağlanmadan petrol piyasasında kalıcı istikrarın zor olacağını değerlendirdi.

Raporda İran'ın, Umman ile gemiler için güvenli geçiş koridorlarının oluşturulmasına yönelik teknik ve siyasi görüşmelerde ilerleme sağlandığını açıkladığına dikkat çekildi.

Ancak nihai düzenlemenin kapsamı ve uygulama takviminin henüz netleşmediği belirtilerek, bunun kısa vadede enerji arzına ilişkin risk algısını azaltabileceği ancak kalıcı rahatlama için fiili normalleşmenin görülmesi gerektiği ifade edildi.

Trive Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın temmuz ayında tüketici enflasyonunun ana eğiliminde gerileme tespit ettiğini, yıllık enflasyondaki düşüşün de sürdüğünü değerlendirdiğini aktardı.

Raporda sağlık ve ulaştırma kalemlerinin aylık enflasyona katkı verdiği, buna karşılık temel mal ve gıda grubundaki daha ılımlı görünümün dezenflasyon sürecini desteklediği ifade edildi.

Merkez Bankası'nın önümüzdeki dönemde faiz kararlarında manşet enflasyondan ziyade çekirdek göstergeler, beklentiler ve fiyatlama davranışlarını izlemeyi sürdüreceği değerlendirmesine yer verildi.

Raporda TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın küresel tedarik zincirlerindeki yeniden yapılanmanın Türkiye'nin ihracat performansını olumlu etkilediği yönündeki değerlendirmelerine de yer verildi.

Jeopolitik riskler ve üretim ağlarındaki değişim sayesinde Türkiye'nin Avrupa'ya yakınlığı ve üretim kapasitesiyle yeni siparişlerden daha fazla pay aldığı belirtilirken, ihracattaki güçlü görünümün cari dengeyi destekleyebileceği ifade edildi.

Citi'nin değerlendirmelerine de yer verilen raporda, temmuz enflasyonunun beklentilerin altında gerçekleşmesine rağmen fiyat istikrarına dönüş sürecinin Merkez Bankası'nın öngördüğünden daha zor ilerleyebileceği görüşü aktarıldı.

Banka, çekirdek enflasyonun yaklaşık yüzde 30, hizmet enflasyonunun ise yüzde 40 seviyelerinde bulunmasına dikkat çekerken, gıda fiyatları, enerji maliyetleri ve sonbaharda giyim fiyatlarında oluşabilecek baskıyı temel risk unsurları olarak sıraladı.

Citi'nin 2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 31,8 olurken, politika faizinin yıl sonunda yüzde 35 seviyesinde olacağı öngörüldü.

Raporda HSBC'nin Türkiye hisse senetleri için "ağırlık artır" tavsiyesini koruduğu da belirtildi.

HSBC, Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine eylül ayında başlayabileceğini öngörürken, Borsa İstanbul'un önümüzdeki birkaç ay yatay bir seyir izledikten sonra yılın son çeyreğinde daha güçlü bir yükseliş trendine girebileceğini değerlendirdi.

Banka ayrıca yabancı yatırımcı payının son 10 yılda yüzde 65'ten yüzde 33'e gerilediğine dikkat çekerek mevcut pozisyonlanmanın düşük seviyede olduğunu, Borsa İstanbul'un 12 aylık ileriye dönük 7,5 F/K çarpanıyla işlem görmesinin değerleme açısından yukarı yönlü potansiyele işaret ettiğini belirtti.

HSBC, savunma sanayii, yapay zeka altyapısına yönelik transformatör üretimi, bölgesel yeniden yapılanma projeleri ve havacılık sektörünü önümüzdeki dönemin öne çıkan yatırım temaları arasında gösterdi.

Trive Yatırım, Hürmüz Boğazı'na ilişkin diplomatik gelişmelerin kısa vadede piyasalarda belirleyici olmaya devam edeceğini, Türkiye'de ihracat görünümünün destekleyici seyrini koruduğunu, enflasyonda iyileşme sinyalleri alınmasına rağmen temkinli duruşun sürdüğünü belirtti.

Raporda ayrıca, yabancı yatırımcı payındaki düşük seviyeler ve cazip değerlemeler nedeniyle Borsa İstanbul'un yılın son çeyreğinde daha olumlu bir performans sergileyebileceği değerlendirmesi yapıldı.