Trive Yatırım Günlük Forex Bülteni’ne göre, küresel piyasalarda Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlik devam ederken yatırımcıların gözü bugün açıklanacak Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Temmuz ayı enflasyon verisine çevrildi. 

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Fed’in faiz politikası ve ABD-İran hattındaki gelişmeler piyasaların ana gündem maddeleri olarak öne çıkıyor.

ABD-İran hattında birbirinden farklı sinyaller gelmeye devam ediyor. Pakistan kaynaklı diplomatik temaslar Washington ile Tahran’ın bir anlaşmaya yaklaşabileceğine işaret ederken, İran Hürmüz Boğazı’nın kendi koşulları karşılanmadan açılmayacağını vurguluyor.

İran’ın öne çıkardığı koşullar arasında belirlenmiş güzergâhların kullanılması, yalnızca izin verilen ticari gemilerin geçiş yapması ve sunulan hizmetler karşılığında ücret alınması bulunuyor.

ABD Başkanı Donald Trump ise İran’ın yapılacak bir anlaşmaya bağlı kalacağı konusunda güveninin olmadığını belirtiyor.

Trive Yatırım’a göre burada temel sorun yalnızca tarafların hangi şartlarda anlaşacağı değil, varılacak şartların uygulanabilirliğine ilişkin güven.

İran Meclisi’nin Hürmüz Boğazı için kalıcı bir yasal çerçeve hazırlaması da Tahran’ın savaş sonrasında boğazın koşulsuz biçimde eski normaline dönmesini istemediğine işaret ediyor.

Petrol piyasasında ise diplomatik açıklamalardan ziyade fiili arz ve gemi trafiği takip ediliyor. Hürmüz’de gemi trafiğinin zayıf kalması Brent petrolü 90 dolar eşiğine yaklaştırıyor.

EIA’nın Ortadoğu üretiminin yıl sonuna doğru savaş öncesi seviyelere dönmesine ilişkin öngörüsünün de Hürmüz’deki aksama nedeniyle daha kırılgan hale geldiği belirtiliyor. Küresel petrol stoklarının üçüncü çeyrekte gerilemesi bekleniyor.

Boston Fed Başkanı Susan Collins, enerji şokunun ABD’de enflasyon görünümünü daha karmaşık hale getirdiğine dikkat çekiyor.

Enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisinin yalnızca akaryakıt ve enerji kalemleriyle sınırlı kalmayarak gıda ve tüketici sepetindeki diğer kalemlere de yayılabileceği belirtiliyor.

Bu durum, geçen hafta açıklanan zayıf istihdam verisinin Fed'e sağladığı temkinli politika alanını sınırlayan önemli bir risk olarak öne çıkıyor.

Gözler saat 15.30'da ABD TÜFE'de

Piyasaların bugün en önemli gündem maddesi saat 15.30'da açıklanacak Temmuz ayı ABD TÜFE verisi olacak.

Trive Yatırım'ın bülteninde beklentiler şöyle sıralanıyor:

• ABD TÜFE aylık: yüzde 0,1 beklenti, önceki yüzde eksi 0,4

• ABD çekirdek TÜFE aylık: yüzde 0,2 beklenti, önceki yüzde 0,0

Veride özellikle manşet enflasyondan ziyade çekirdek enflasyonun ne ölçüde yayıldığı ve fiyat baskılarının kalıcı olup olmadığı takip edilecek.

Verinin, eylül ayındaki Fed toplantısı öncesinde ABD tahvil faizleri, dolar ve faiz beklentilerinde yeniden fiyatlamaya neden olabilecek haftanın en önemli makroekonomik gelişmesi olduğu değerlendiriliyor.

Geçen haftaki zayıf istihdam verisi Fed açısından daha temkinli bir alan oluştururken, enerji fiyatlarındaki yükseliş bunun karşısındaki temel risk olarak öne çıkıyor.

Çin'de Şanghay'daki tahvil piyasası yaklaşık üç yıllık durgunluğun ardından sıkı kurallar altında yeniden hareketleniyor.

Yıllık tahvil ihracının geçen yılın aynı dönemine göre beş kattan fazla artmasına rağmen piyasanın toplam satış hacminin yaklaşık 512 milyon dolar seviyesinde kalması, yaklaşık 19 milyar dolarlık piyasanın hâlâ sınırlı ölçekte canlandığını gösteriyor.

Pekin'in yaklaşımı, finansal piyasalardaki açılımdan vazgeçmek yerine kaldıraç ve finansal istikrar risklerini daha sıkı kontrol ederek sermaye piyasalarını yeniden canlandırmak şeklinde değerlendiriliyor.

ABD ve Japonya, yenin aşırı değer kaybını sınırlama konusunda ortak hedefe sahip olsa da kullanılacak politika araçları konusunda ayrışıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, kalıcı bir yen toparlanması için Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla parasal sıkılaştırmaya gitmesi gerektiğini savunuyor.

Japonya Başbakanı Sanae Takaichi ise hızlı ve yüksek faiz artışlarının ekonomik toparlanmaya zarar verebileceği endişesini taşıyor.

BOJ'un politika faizi yüzde 1 seviyesinde bulunuyor.

Trive Yatırım'ın bülteninde Türkiye açısından da Deutsche Bank değerlendirmesine yer verildi.

Deutsche Bank CEEMEA Direktörü Christian Wietoska, yüksek carry getirisi, dezenflasyon beklentisi ve sıkı TCMB politikası nedeniyle Türk tahvillerindeki risk-getiri dengesini cazip buluyor.

Türk tahvillerine yönelik yatırım tezinin yalnızca yüksek taşıma getirisinden değil, dezenflasyon sürecinin devam etmesi halinde tahvil getirilerinde aşağı yönlü normalleşme ihtimalinden de destek aldığı belirtiliyor.

Buna karşılık petrol fiyatlarındaki yükseliş, Türkiye'nin enflasyon ve dış denge görünümü açısından izlenmesi gereken temel risklerden biri olmaya devam ediyor.

Trive Yatırım'ın sabah verilerine göre piyasalar şöyle:

• S&P 500: 7.735,29 — yüzde 0,09

• Dow Jones: 53.791,85 — yüzde eksi 0,34

• Nasdaq 100: 29.525,48 — yüzde eksi 0,33

• S&P 500 Vadeli: 7.756,00 — yüzde 0,11

• Dow Jones Vadeli: 53.902,00 — yüzde 0,04

• Nasdaq 100 Vadeli: 29.700,75 — yüzde 0,25

• Ons Altın: 4.392,06 dolar — yüzde 0,55

• Ons Gümüş: 65,27 dolar — yüzde 0,90

• Platin: 1.756,26 dolar — yüzde 0,74

• Paladyum: 1.373,72 dolar — yüzde 0,37

• Brent Petrol: 88,34 dolar — yüzde 0,51

• EUR/USD: 1,1534 — yüzde eksi 0,07

• GBP/USD: 1,3506 — yüzde eksi 0,02

• USD/JPY: 159,41 — yüzde 0,07

• USD/TRY: 47,7561 — yüzde 0,05

• EUR/TRY: 55,1214 — yüzde 0,05

Piyasalarda bugün takip edilecek başlıca veriler şöyle:

12.00: IEA Aylık Rapor
13.00: OPEC Aylık Rapor
15.30: ABD TÜFE aylık — beklenti yüzde 0,1, önceki yüzde eksi 0,4
15.30: ABD Çekirdek TÜFE aylık — beklenti yüzde 0,2, önceki yüzde 0,0
17.30: ABD Ham Petrol Stokları — beklenti eksi 1,700 milyon, önceki 2,479 milyon

Trive Yatırım'a göre EUR/USD paritesi sabah saatlerinde 1,1533 seviyesinden işlem görüyor.

Kısa vadede 1,1527 seviyesi üzerinde kalındığı sürece pozitif görünümün korunması bekleniyor.

Destekler: 1,1500 / 1,1465 / 1,1425
Dirençler: 1,1560 / 1,1600 / 1,1630

Ons altın sabah saatlerinde 4.394 dolar seviyesinden işlem görüyor.

Trive Yatırım, kısa vadede 4.288 dolar üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğiliminin devam edebileceğini değerlendiriyor.

Kısa vadeli görünüm: Pozitif

Destekler: 4.350 / 4.300 / 4.235 dolar
Dirençler: 4.445 / 4.500 / 4.570 dolar

Brent petrol sabah saatlerinde 87,70 dolar seviyesinden işlem görüyor.

Trive Yatırım'a göre 85,12 dolar üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü hareketin devamı mümkün.

Kısa vadeli görünüm: Pozitif

Destekler: 87,25 / 86,75 / 86,10 dolar
Dirençler: 88,20 / 88,80 / 89,60 dolar

Nasdaq 100 vadeli kontratı sabah saatlerinde 29.592 seviyesinden işlem görüyor.

Trive Yatırım, endeksin 29.360 seviyesi üzerinde kalması halinde kısa vadede yükselişin devam edebileceğini belirtiyor.

Kısa vadeli görünüm: Pozitif

Destekler: 29.500 / 29.400 / 29.300
Dirençler: 29.690 / 29.770 / 29.875

Trive Yatırım'ın 12 Ağustos tarihli Forex Bülteni'ne göre küresel piyasalarda Hürmüz Boğazı'ndaki belirsizlik, petrol fiyatlarının seyri ve ABD enflasyonu aynı anda fiyatlanıyor.

ABD-İran hattındaki diplomatik temaslar olumlu sinyaller üretse de İran'ın Hürmüz'ün açılması için kendi koşullarını öne sürmesi ve taraflar arasındaki güven sorunu, enerji piyasasında risk priminin tamamen ortadan kalkmasını engelliyor.

Bu ortamda Brent petrolün 90 dolar eşiğine yaklaşması, ABD'de enerji kaynaklı enflasyon riskini yeniden gündeme getiriyor. Bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi ise Fed'in eylül toplantısına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor.

Türkiye tarafında Türk tahvillerine yönelik olumlu risk-getiri değerlendirmesi dikkat çekerken, petrol fiyatlarının yükselmesi enflasyon ve dış denge açısından temel risk olmayı sürdürüyor.