Ikon Menkul, ABD istihdam verilerinin ardından piyasalardaki gelişmelere ilişkin değerlendirmelerini yayımladı.

Ikon Menkul, ağustos ayı tarım dışı istihdamının 162 bin ile 56 binlik beklentiyi belirgin şekilde aştığını, işsizlik oranının yüzde 4,1’de kaldığını ve haziran ile temmuz verilerine toplam 55 bin kişilik yukarı yönlü revizyon geldiğini belirtti. Bu verilerin iş gücü piyasasının önceki verilerin gösterdiğinden daha dirençli olduğuna işaret ettiği ifade edildi.

Ortalama saatlik kazançların aylık yüzde 0,3, yıllık ise yüzde 3,1 arttığı aktarıldı. Ücret artışlarının belirgin şekilde soğumamasının, güçlü istihdamla birlikte değerlendirildiğinde Fed’in enflasyon tarafındaki temkinli duruşunu desteklediği belirtildi.

Güçlü istihdam raporunun ardından eylül ayında 25 baz puanlık faiz artırım beklentisinin yeniden güçlendiği ifade edildi. Kevin Hassett’ın faizleri sabit tutmak için güçlü argümanlar bulunduğunu söylemesinin ise ilk şahin fiyatlamayı bir miktar yumuşattığı aktarıldı. Hassett’ın Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) karar vericisi olmadığı, ancak Christopher Waller’ın önceki gün verdiği daha temkinli mesajlarla birlikte piyasanın “kesin artırım” fiyatlamasına geçmesini engellediği değerlendirildi.

ABD tahvillerinde istihdam verisinin ardından Fed politikasına duyarlı kısa vadeli tahvil faizlerinin hızlı yükseldiği, 10 yıllık tahvil getirisinin de yeniden yüzde 4,80 bölgesine yaklaştığı belirtildi. Hassett’ın açıklamalarının ardından getirilerin gün içi zirvelerinden bir miktar geri çekilmesinin, piyasanın eylül ayındaki Fed kararını henüz kesinleştirmediğini gösterdiği aktarıldı.

Wall Street tarafında güçlü istihdam verisinin ardından ABD endekslerinin hafif baskı altında kaldığı ancak satışların şu aşamada derinleşmediği ifade edildi. Dow Jones ve S&P 500 endekslerinin negatif bölgede seyrettiği, Nasdaq’ın ise teknoloji hisselerinin desteğiyle görece dirençli kaldığı belirtildi. Piyasanın tepkisinin, güçlü istihdam verisinin Fed açısından şahin bir sinyal olduğunu ancak henüz yeni bir faiz şoku yaratmadığını gösterdiği değerlendirildi.

Ons altının, veri sonrasında yükselen dolar ve tahvil faizlerinin etkisiyle yüzde 2’nin üzerinde gerilediği, günün ilerleyen bölümünde ise kayıplarının yaklaşık yarısını geri aldığı aktarıldı. Hassett’ın açıklamalarının ardından Fed fiyatlamasının bir miktar yumuşaması ve tahvil faizlerinin gün içi zirvelerinden geri çekilmesinin değerli metalde tepki alımlarını desteklediği belirtildi.

Brent petrolün haftanın son işlem gününde hafif gerilemesine rağmen ABD-İran gerilimi ve Hürmüz kaynaklı arz riskleri nedeniyle haftalık bazda yüzde 8’e yakın yükseliş gösterdiği ifade edildi. Petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalmasının Fed açısından enerji kaynaklı enflasyon riskini canlı tutmaya devam ettiği aktarıldı.

ABD Başkanı Donald Trump’ın güçlü istihdam rakamlarına rağmen Fed’e yeniden faiz indirimi çağrısı yaptığı belirtildi. Ancak mevcut istihdam görünümü ve yüksek enerji fiyatlarının, para politikası açısından Beyaz Saray’ın istediği yönde hızlı bir gevşemeyi zorlaştırdığı değerlendirildi.

Nvidia’nın yapay zeka (AI) tarafındaki yatırımlarını yalnızca çip üretimiyle sınırlamayarak model geliştirme ve yazılım ekosistemine doğru genişletmesinin, teknoloji hisselerinde AI temasının orta vadeli hikayesini desteklemeye devam ettiği aktarıldı.

Avrupa tarafında ise Euro Bölgesi perakende satışlarının temmuz ayında gerilemesinin tüketici harcamalarında momentum kaybına işaret ettiği belirtildi. Yüksek enerji maliyetlerinin Avrupa Merkez Bankası (ECB) açısından büyüme-enflasyon dengesini zorlaştırmaya devam ettiği ifade edildi.

Piyasa görünümüne ilişkin değerlendirmede, tarım dışı istihdam verisinin Fed’in faiz artırımı önündeki iş gücü piyasası kaynaklı engeli önemli ölçüde kaldırdığı aktarıldı. Buna karşılık Hassett ve Waller’dan gelen daha temkinli mesajlarla tahvil faizlerinin zirvelerinden geri çekilmesi, altının kayıplarının bir bölümünü toparlaması ve Wall Street’te satışların sınırlı kalmasının, eylül ayındaki Fed kararının henüz kesinleşmediğini gösterdiği değerlendirildi.

Ikon Menkul, piyasanın odağının gelecek hafta açıklanacak ABD TÜFE ve ÜFE verilerine kaydığını belirtti.