Marbaş Menkul Değerler'in raporunda "İç tarafta dün yüzde 1,83 düşüşle 12.727 seviyesinden kapanan endeksin 13.000 altındaki seyrini sürdürmesinin teknik görünümdeki zayıflığı teyit ettiğini görüyoruz." ifadelerine yer verildi. Raporda şunlar aktarıldı:

"Son günlerde diplomatik haber akışlarıyla gelen sınırlı toparlanma girişimlerinin her seferinde satışla karşılanması ve yukarı yönlü hareketlerde kalıcı bir kopuşun sağlanamamasının temel nedenini jeopolitik volatilitenin sürmesine bağlıyoruz. Trump'ın İran'a yönelik askeri operasyon tarihini 6 Nisan'a ertelemesi kısa vadede tansiyonu bir miktar düşürse de İran'ın müzakereye mesafeli duruşu ve Brent petrolün 107 dolar üzerinde seyretmesi endeks üzerindeki yapısal baskıyı korumaya devam ediyor. 13.000 altında kaldıkça satıcılı seyrin ağırlığını koruduğunu görürken, aşağıda 12.650 ve 12.400 seviyelerinin destek olarak izlenmeye devam edeceğini düşünüyoruz.

ABD piyasalarında dün S&P 500'ün yüzde 1,7 ve Nasdaq'ın yüzde 2,4 düşüşle düzeltme bölgesine girmesiyle sert bir satış dalgası yaşandığını takip ettik. Ancak gece saatlerinde Trump'ın İran enerji altyapısına yönelik olası saldırıların son tarihini 6 Nisan'a ertelemesi vadeli işlemlerde yüzde 0,3-0,4 civarında toparlanma hareketine yol açtı. Ancak son haftalarda Trump'ın diplomasi ve askeri operasyonlar arasında gidip gelen açıklamalarının piyasada artık majör fiyatlamalara yol açmadığını, yatırımcıların somut gelişme olmadan manşetlere tepki verme eğiliminin zayıfladığını görüyoruz. Brent petrolün 107 doların üzerinde seyretmeye devam etmesi enerji kaynaklı baskının sürdüğünü gösterirken, İran liderliğinin Washington ile doğrudan müzakereye mesafeli durmaya devam etmesi belirsizliği koruyor. Makro tarafta resesyon olasılıklarının yükseldiğini, ipotek temerrütlerinin 2022'den bu yana en yüksek seviyelere çıktığını ve yapay zeka kaynaklı işten çıkarmaların büyük teknoloji şirketlerinde yoğunlaştığını, petrol volatilitesinin reel ekonomiye sızma etkilerinin somutlaşmaya başladığı şeklinde yorumluyoruz. Kurumsal tarafta OpenAI'ın ChatGPT reklam gelirlerinin altı haftada yıllıklandırılmış bazda 100 milyon dolara ulaşması ve Netflix'in ABD'deki tüm abonelik planlarına zam getirmesi dikkat çeken gelişmeler oldu. Özetle, jeopolitik kaynaklı volatilitenin sürdüğünü ve somut bir ateşkes anlaşması olmadan piyasalardaki yön arayışının devam edeceğini düşünüyoruz.

Asya-Pasifik piyasalarında enerji fiyatlarındaki sert oynaklık ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik
risklerin etkisiyle negatif ağırlıklı bir seyir izlerken, Japonya, Çin ve Hong Kong endekslerinde satışlar öne çıkıyor. Brent petrolün yeniden 100 dolar seviyesine yaklaşması enflasyon endişelerini artırırken, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın enerji tesislerine yönelik olası saldırıyı 10 gün ertelediğini açıklaması sonrası petrolde sınırlı bir gevşeme görülse de ABD–İran–İsrail hattındaki gerilim, Hürmüz Boğazı riskleri ve enerji altyapı tehditleri fiyatlamalar üzerinde baskı yaratmaya devam ederek faiz indirimi beklentilerini ötelerken risk iştahını zayıflatıyor. Bu ortamda Japonya’nın arz krizine karşı kömür kullanımını artırmayı planlaması enerji güvenliği kaygılarını öne çıkarırken, Japon yeni dolar karşısında 160 seviyesine yaklaşırken Maliye Bakanlığı’ndan gelen müdahale sinyalleri kur tarafını da piyasanın önemli bir risk başlığı haline getiriyor.

Avrupa tarafında Orta Doğu geriliminin enerji arzı üzerindeki etkileri ve zayıflayan makro
verilerin birleşimiyle baskı altında kalırken, Fransa’nın olası bir Hürmüz güvenlik misyonu için 35 ülkeyle temasa geçtiğini açıklaması jeopolitik riskin ciddiyetini artırırken, Kaja Kallas
savaşta bir “çıkış yolu” bulunması gerektiğini vurguladı; İngiltere tarafında ise ekonomik
görünüm belirgin şekilde bozuluyor—Şubat ayında araç üretimi sert düşerken, Maliye Bakanı Rachel Reeves bankalarla Orta Doğu çatışmasının etkilerini görüşürken, GfK tüketici güveni İran savaşı kaynaklı endişelerle 11 ayın en düşük seviyesine geriledi ve Bank of England yetkilisi Taylor faiz artırımı için “yüksek bir eşik” olduğunu belirterek daha temkinli bir duruşa işaret etti; tüm bu gelişmeler enerji fiyatları üzerinden enflasyon baskısını canlı tutarken, büyüme tarafında zayıflama sinyallerini güçlendirerek Avrupa piyasalarında risk iştahını aşağı çekmeye devam ediyor.

Emtialar Trump'ın askeri operasyon tarihini 6 Nisan'a ertelemesine rağmen Brent petrolün
100 doların üzerinde tutunmaya devam ettiğini ve piyasanın artık söylemlerden çok somut
gelişmeleri fiyatladığını görüyoruz. Altında ise dokuz seanslık düşüş serisinin ardından 4.400 dolar civarında sıkışan fiyatların yön arayışını sürdürdüğünü, yüksek faiz ortamı ve güçlü doların toparlanma girişimlerini sınırlamaya devam ettiğini takip ediyoruz.

Ekonomik takvimde iç tarafta önemli bir veri yok.

Küresel tarafta ABD’de Michigan Enflasyon Beklentisi, İngiltere’de ise Şubat ayı Perakende Satışlar açıklanacak."