BMD Araştırma'nın haftalık değerlendirmesi şöyle:

"Bu Hafta Ne Oldu…

Yurt içinde işsizlik oranı ve enflasyon yurt dışında ise Almanya ve Euro Bölgesi’nde enflasyon ile ABD’de tarım dışı istihdam verilerini takip ettiğimiz bir haftayı geride bıraktık. Ayrıca hafta boyunca ABD Başkanı Trump'ın tarifelerine ilişkin gelişmeler takip edildi.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında aylık değişim göstermedi. Mayıs ayında %2,1 olan yıllık enflasyon, Haziran ayında %2 oldu. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında beklentilere paralel olarak aylık %0,3 arttı. Mayıs ayında %1,9 olan yıllık enflasyon, Haziran ayında %2’ye yükseldi. ABD'de tarım dışı istihdam, Haziran ayında beklentilerin üzerinde 147 bin arttı. İşsizlik oranı %4,2’den %4,1’e geriledi. Ortalama saatlik ücretler aylık %0,2 ve yıllık 3,7 arttı.

ABD Başkanı Donald Trump, iki ülke arasında devam eden görüşmelerin henüz sonuçlanmaması üzerine, Japonya'nın otomobillerine uygulanan %25 gümrüğün korunması fikrini gündeme getirdi. Trump, yaşadığı pirinç sıkıntısına rağmen kendilerinden pirinç almadığı gerekçesiyle Japonya'yı tarife uygulamakla tehdit etti. Trump, 9 Temmuz'da yürürlüğe girecek olan gümrük vergisi artışlarını ertelemeyi düşünmediğini açıklarken, Japonya dahil birçok ülke ile ticaret müzakerelerini kesme ve bu ülkelere gümrük vergisi uygulama tehdidini tekrarladı. Trump, Vietnam ile ticaret anlaşması yaptıklarını açıkladı. Anlaşma şartlarına göre, Vietnam'dan ABD'ye gönderilen mallar için %20 gümrük vergisi uygulanacağını, başka ülke menşeli ürünlerin aktarılması durumunda ise bu oranın %40 olacağını bildirdi. Trump, Vietnam'ın ABD'ye ticaret konusunda tam erişim hakkı vereceğini belirtti.
Türkiye’de 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı, Mayıs ayında bir önceki aya göre 69 bin kişi azalarak 2 milyon 972 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,2 puan azalarak %8,4 seviyesinde gerçekleşti. İstihdam oranı 0,1 puan artarak %49 ve işgücüne katılma oranı aynı seviyede kalarak %53,5 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise bir önceki aya göre 0,3 puan azalarak %15,4’e geriledi. Tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında beklentilerin altında aylık %1,37 arttı. Mayıs ayında %35,41 olan yıllık enflasyon, Haziran ayında %35,05’e geriledi. Yıllık çekirdek enflasyon ise %35,64 oldu. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), Haziran ayında aylık %2,46 ve yıllık %24,45 artış gösterdi. Haftaya pozitif başlayan ve hafta genelinde alıcılı bir seyir izleyerek 10.379,27 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %9,26 kazançla 10.275,75 puandan haftayı tamamladı. Dolar/TL hafta içinde 39,72-39,93 aralığında sakin bir seyir izlerken 46,85’li seviyelerden haftaya başlayan Euro/TL 47,2684 ile rekor tazeledi.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 20-27 Haziran haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 247,7 milyon dolar hisse senedi, 305,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) ve 110,5 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 730 milyon dolar azalarak 118.025 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.209 milyon dolar artarak 76.108 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 465 milyon dolar azalarak 13.708 milyon dolar (544 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altına indi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı.

Haziran ayında %1,37 artan TÜFE’nin Haziran 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %1,86, 2025 yılı sonunda %29,86 ve 2026 yıl sonunda %20,44 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,57 ve 12 ay sonrasında ise 47,04 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 23,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %36,07 ve 2026 yıl sonunda ise %24,34 olması beklenmektedir"